《股票作手回忆录》仍是当代最顶尖交易者的投资圣经

2012-08-27 06:42 阅读 566 次 评论关闭

彼得林奇点评版股票作手回忆录
杰西•利弗莫尔,...

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股票作手回忆录》仍是当代最顶尖交易者的投资圣经,贵如“债券天王”比尔?格罗斯(Bill Gross),亦言每当困惑便时时翻读,竟能事事获解,以至破卷。美国投资大师威廉?欧奈尔、香港民间股神曹仁超身上都能看到李佛摩尔的影子。

李佛摩尔的交易智慧体现在这三本书中,其交易的方法适合复利交易和财富增长之路,无论在风险控制和交易时机把握上,其策略和方法更适合个人交易者。因为大多数中小投资者,处于资金弱势、资讯弱势一方,是无法仅仅依靠信念,在一个正在规范中的市场里参与博弈的。微薄的资本相当于你只有一粒子弹,如果在一场战斗中就败下阵来,常常就陷入半辈子为解套而奋斗的困境中。

李佛摩尔这位天才的那些富有革命性的交易策略,今天的人们仍然在使用。他的交易策略是他自己在多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略总结概述如下(读者有兴趣最好读原著,其交易思想与策略远不只这些):

(1)“应当将投机视为一行严肃的生意,并诚心敬业,不可以自贬身价,向门外汉看齐。”这就是李佛摩尔将投机视为一项事业的态度。“记不清有多少个夜晚,我在床上辗转反侧,反省自己为什么没有预见一段行情的到来,第二天一大早醒来,心里想出一个新点子,我几乎等不及天亮,急于通过历史行情记录来检验新点子是否有效。”这是让我感受最深的,也正是这位投资大师亲力亲为专注投机事业的写照。

(2)赚大钱不是靠个股股价起伏,而是靠主要波动,也就是说不靠个股分析解盘,而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见,李佛摩尔发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱。

(3)李佛摩尔的交易系统的精华,是以研究大盘趋势为基础,并要有等待“关键点”的耐心。一定要等到大盘上涨时,才开始买进,或者在大盘下跌时,才开始放空。李佛摩尔说世界上最强、最真实的朋友,那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候,李佛摩尔总是呆在场外。李佛摩尔不遗余力地一再重复这些原则:一厢情愿的想法必须彻底消除;假如你不放过每一个交易日,天天投机,你就不可能成功;每年仅有廖廖可数的几次机会,可能只有四五次,只有这些时机,才可以允许自己下场开立头寸;在上述时机之外的空当里,你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。这正说明了要有等待大行情、好机会的耐心,要有等待“关键点”的耐心。天天投机,想抓住所有的机会,只会做多错多,最终不能成功。

(4)操作时一定要追随领头羊,其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。“要保持思想的灵活性,记住,今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化”,股票市场也不断抛弃过去的领头羊,新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票,这是很有道理的,因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。

(5)开始正确很重要,坚决执行向上的金字塔买入原则。“请记住,股票永远不会太高,高到让你不能开始买进,也不会低到不能开始卖出”。开始很重要,“真正从投机买卖中得来的利润,都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。”在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。李佛摩尔说,如果你的头笔交易已经处于亏损状态,就绝不要继续跟进,绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下,才继续购买更多的股份。如果是向下放空,只有股价符合预计向下走时,才一路加码。李佛摩尔喜欢做空那些价格创新低的股票。

(6)坚决执行止损规则。李佛摩尔把自己的首次损失控制在10%以内。李佛摩尔说,确保投机事业持续下去的惟一抉择是,小心守护自己的资本帐户,决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度,留得青山在,不怕没柴烧。“利润总是能够自己照顾自己,而亏损则永远不会自动了结”。控制亏损,让利润奔跑,这个投机市场上永恒的法则被李佛摩尔一语中的,让人印象深刻。

(7)避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的,它通常不会来自那些低价的股票。

有专家总结李佛摩尔的交易秘诀。认为一个成功的交易者应该永远学习3件事情:(1)市场时机,(2)资金管理,(3)情绪控制。并强调指出:投机者必须控制的最大问题就是他的情绪,情绪控制是市场中最重要的因素。

 

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